央行新年首次降准:小微民企受惠,理财收益或续跌
时间:2020-01-08 11:02:38 | 来源:长沙晚报 | 作者:

  2020年1月1日,央行发布公告,决定于1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此次降准将释放长期资金约8000亿元,每年降低银行资金成本约150亿元。

  新年首次降准,今日如期而至。时隔近4个月后央行再次推出全面降准,将对股市、债市、楼市有什么影响,又将如何影响市民的钱袋子?记者就此采访了有关专家和业内人士。

  小微、民营企业直接受益

  对于今年首次全面降准,央行明确指出,意在支持实体经济发展。央行有关负责人表示,此次降准增加了金融机构的资金来源,大银行要下沉服务重心,中小银行要更加聚焦主责主业,都要积极运用降准资金加大对小微、民营企业的支持力度。

  在此次全面降准中,仅在省级行政区域内经营的城市商业银行,服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元,有利于增强立足当地、回归本源的中小银行服务小微、民营企业的资金实力。同时,此次降准每年可降低银行资金成本约150亿元,通过银行传导可降低社会融资实际成本,特别是降低小微、民营企业融资成本。

  国家金融与发展实验室副主任曾刚接受媒体采访时表示,此次降准将使得流动性保持合理充裕,降低银行的资金成本,实体经济融资成本有望进一步下降,同时疏通货币政策传导机制,引导资金向小微企业和民营企业倾斜,进而有助于稳增长。

  理论上降准利好股市

  降准之后,市场上的资金变多,会有一部分流向股市,而且企业信贷增加,有利于企业经营状况改善,从理论上来说,降准对股市属于利好消息。

  而从过往来看,全面降准确实有利于提振市场信心。记者根据同花顺数据统计显示,自2011年11月底开始,央行共实施了10次全面降准,其中次日上证指数出现上涨的次数有7次,上涨的概率高达七成。但上涨的幅度有限,大多在1%左右。

  2019年1月4日宣布全面降准后,上证指数一、三、六个月内的涨幅分别为5.5%、29%和16.6%,表现好于前几次降准。不过,2019年9月6日降准后,大盘短线冲高后出现回落,随后3个多月内维持震荡格局。值得一提的是,受此次降准消息影响,2020年首个交易日,A股喜迎开门红。三大股指高开高走,沪指涨逾1%,逼近3100点,创8个月新高;深成指和创业板指一度涨逾2%,双双创18个月新高。

  “从受益板块来看,银行、地产、券商等资金密集型行业或将获益。”业内人士指出,银行方面,降准释放的增量资金可用于投放高收益资产,对冲部分贷款利率下行压力,利好息差;券商方面,降准释放流动性,提振市场情绪,助推券商板块;地产方面,降准以后银行资金将更加宽裕,房贷有望走向相对宽松,利好楼市地产。

  银行理财收益或进一步下行

  值得注意的是,对普通市民来说,降准并不等于降息,虽然对银行存款利率没有直接影响,但也会让银行理财收益发生变化。

  记者梳理资料发现,央行2019年实施过三轮降准,第一轮是2019年1月的全面降准;第二轮分别在2019年5月、6月、7月三次实施到位,属于定向降准;第三轮是2019年9月中旬的全面降准,并于同年10月和11月分两次实施定向降准。与此同时,根据融360大数据研究院监测的数据,2019年,银行理财收益率持续下跌,仅在年末出现翘尾行情,收益率有所反弹,2019年的最后一周银行理财产品平均收益率降至4.11%。

  此次降准后,长沙多家银行理财经理在微信朋友圈发了“降准可能导致银行理财收益下降”的信息,建议客户尽快锁定中长期收益产品。“这样的说法并非无中生有,从近两次降准的经验看,在降准启动3个月之后银行理财收益率都曾出现显著下降。”某国有银行理财经理告诉记者,降准后银行资金面变宽松,确实有可能倒逼银行理财收益率继续下滑。

  此外,业内预测,由于降准后银行间利率拆借市场流动性充裕,拆借利率降低,“宝宝类”理财收益率或将再次回落,预计短期内平均收益率会跌至2.4%~2.5%。

  楼市“以稳为主”的趋势未变

  本次降准会对人民币汇率、债市有哪些影响?有专家指出,降准有助于释放银行的负债端压力,对债市构成边际利好。中国银行业协会行业发展研究委员会主任连平则认为,此次降准,对于活跃债券市场以及保持债券市场的风险可控会发挥积极的作用。未来依然有进一步降准空间,这会对未来债券市场进一步保持平稳良好的运行状态有积极影响。另外,准备金率的下调对汇率的直接影响较为有限。

  楼市方面,一些观点认为,央行宣布全面降准,对于房地产行业释放积极信号。此外LPR新报价机制的推出,将有助于降低企业贷款利率。随着市场流动性宽裕以及银行实际融资成本的降低,会传导至房贷利率。不过更多业内人士认为,未来房贷利率依然会保持稳定,下降的可能性不大,央行降准是为了支持实体经济,楼市“以稳为主”的大趋势并没有改变。(记者 刘琼萍 实习生 朱自华)

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